曾经，乐视是中国商业界一颗耀眼的明星，它以独特的生态模式和大胆的战略布局吸引了无数人的目光，缔造了令人惊叹的商业神话，它涉足电视、手机、影视、体育等多个领域，构建起一个看似庞大而充满潜力的商业帝国，辉煌终有尽头，2020 年 7 月 21 日，乐视正式告别 A 股，曾经的“创业板一哥”黯然退市，这一事件不仅是乐视自身命运的转折点,也在资本市场和商业世界引发了广泛的关注与深刻的反思。
乐视的辉煌往昔
乐视的故事要从 2004 年说起，那一年贾跃亭创立了乐视网，最初，乐视网专注于视频内容的版权购买和分发，凭借着敏锐的市场洞察力和前瞻性的战略眼光，乐视在早期就大量囤积影视版权，为日后的发展奠定了坚实的基础，2010 年 8 月 12 日，乐视网成功在创业板上市，成为中国视频行业第一家上市企业，这一里程碑式的事件让乐视网在资本市场声名鹊起,也为其后续的多元化发展提供了充足的资金支持。
上市后的乐视开启了疯狂的扩张之路，2013 年，乐视推出超级电视，以高性价比和丰富的内容生态迅速打开市场，对传统家电行业造成了巨大的冲击，超级电视的成功让乐视看到了生态模式的潜力，随后，乐视又相继进军手机、体育、影视、汽车等多个领域，在手机领域，乐视手机以其独特的设计和强大的性能吸引了众多消费者；在体育领域，乐视体育拿下了众多顶级赛事的转播权，成为体育迷们关注的焦点；在影视领域，乐视影业制作和发行了多部热门影片，在行业内占据了一席之地；而在汽车领域，乐视更是提出了“SEE 计划”,立志打造全球领先的智能电动汽车。
乐视的生态模式被贾跃亭定义为“平台 + 内容 + 终端 + 应用”，通过各个业务板块之间的协同效应，实现用户价值的最大化，这种创新的商业模式在当时引起了广泛的关注和赞誉，乐视的股价也一路飙升，市值最高时超过 1700 亿元，成为创业板的龙头企业，贾跃亭本人也成为了商业界的传奇人物,他的演讲和观点被众多创业者奉为圭臬。
危机的悄然降临
在乐视看似辉煌的背后，危机已经悄然降临，乐视的多元化扩张战略虽然具有创新性，但也面临着巨大的资金压力和管理挑战，各个业务板块都需要大量的资金投入来支持研发、生产和市场推广，而乐视的资金来源主要依靠股权融资和债权融资,这种过度依赖外部融资的模式使得乐视的财务风险不断积累。
2016 年 11 月，贾跃亭发布了一封内部信，承认乐视在扩张过程中出现了资金链紧张的问题，这封信就像一颗炸弹，在资本市场和商业界引起了轩然大波，随后，乐视的供应商开始上门讨债，银行也收紧了对乐视的信贷政策,乐视的资金链陷入了前所未有的困境。
在资金链紧张的同时，乐视的业务也出现了一系列问题，超级电视和手机业务虽然在市场上取得了一定的成绩，但由于过度追求规模和市场份额，忽视了产品的质量和售后服务，导致用户满意度下降，乐视体育由于资金短缺，无法按时支付赛事转播权费用，失去了众多重要的赛事转播权，市场份额急剧下滑，而乐视汽车项目更是成为了乐视的一个巨大包袱，由于技术研发难度大、资金投入高，乐视汽车项目进展缓慢,迟迟无法实现量产。
挣扎与救赎
面对危机，贾跃亭试图通过引入战略投资者来缓解资金压力，2017 年 1 月，融创中国以 150 亿元的价格入股乐视，成为乐视的重要战略投资者，融创中国的入局让市场看到了乐视复苏的希望，但事实证明,这只是乐视短暂的喘息之机。
随着危机的进一步加剧，贾跃亭最终选择了远赴美国，专注于乐视汽车项目的研发，2017 年 7 月，贾跃亭辞去了乐视网董事长的职务，将公司的控制权交给了孙宏斌，孙宏斌接手乐视后，对乐视进行了一系列的调整和改革，试图剥离不良资产，聚焦核心业务，由于乐视的问题积重难返,孙宏斌的努力并没有取得预期的效果。
2018 年 3 月，孙宏斌宣布辞去乐视网董事长的职务，承认自己对乐视的投资失败，此后，乐视网的经营状况持续恶化，业绩亏损不断扩大，债务问题也越来越严重，2019 年 5 月,乐视网因连续三年亏损被暂停上市。
乐视退市的结局
尽管乐视网在暂停上市期间进行了一系列的努力，试图恢复上市，但最终还是未能逃脱退市的命运，2020 年 4 月 27 日，深交所决定对乐视网终止上市，2020 年 7 月 21 日，乐视网正式告别 A 股，结束了其长达 10 年的上市生涯。
乐视退市的消息传来，引起了社会各界的广泛关注和热议，对于众多投资者来说，乐视退市意味着他们的投资血本无归，据统计，乐视网的股东人数最多时超过 30 万人，这些投资者中不乏普通股民和机构投资者，他们曾经对乐视充满了期待，希望能够分享乐视发展的红利,但最终却遭受了巨大的损失。
对于商业界来说，乐视退市是一个深刻的教训，它让人们看到了多元化扩张战略的风险，也让人们认识到企业在发展过程中必须要注重资金管理和风险控制，乐视的案例也提醒企业管理者要保持清醒的头脑，不能盲目追求规模和速度,要注重企业的核心竞争力和可持续发展。
乐视退市的启示
乐视退市给我们带来了许多启示，企业在发展过程中要保持理性和谨慎，多元化扩张是企业发展的一种重要战略，但并不是所有企业都适合多元化扩张，企业在进行多元化扩张之前，必须要对自身的实力和市场环境进行充分的评估，确保有足够的资金、技术和管理能力来支持新业务的发展，企业要注重核心业务的发展,不能为了追求多元化而忽视了核心业务的竞争力。
企业要注重资金管理和风险控制，资金是企业生存和发展的命脉，企业必须要合理安排资金，确保资金的安全和稳定，在融资方面，企业要多元化融资渠道，降低对单一融资渠道的依赖，企业要建立健全风险预警机制,及时发现和解决潜在的风险问题。
企业要注重诚信和社会责任，乐视在发展过程中存在着信息披露不及时、虚假宣传等问题，这些问题严重损害了投资者和消费者的利益，企业作为社会的一员，必须要遵守法律法规，诚实守信，积极履行社会责任，企业才能赢得投资者和消费者的信任,实现可持续发展。
乐视退市是中国商业史上的一个标志性事件，它见证了一个商业帝国的兴衰沉浮，曾经的辉煌已经成为过去，留给我们的是深刻的教训和启示，在未来的商业发展中，我们应该从乐视的案例中吸取经验教训，保持理性和谨慎，注重资金管理和风险控制，注重诚信和社会责任，我们才能在激烈的市场竞争中立于不败之地，创造出更加辉煌的商业成就，我们也希望乐视的故事能够成为一面镜子，让更多的企业和创业者从中汲取智慧，避免重蹈覆辙，共同推动中国商业的健康发展。