在金融市场不断创新与发展的浪潮中，战略配售基金作为一种新兴的投资工具逐渐走进投资者的视野，它以独特的投资策略和潜在的收益机会吸引了众多投资者的关注，对于大多数投资者来说，战略配售基金仍然是一个相对陌生的概念，本文将深入探讨战略配售基金的定义、特点、发展历程、投资价值以及面临的挑战，旨在为投资者提供全面而深入的了解,帮助他们在投资决策中做出更加明智的选择。
战略配售基金的定义与特点
定义
战略配售基金，全称为“3年封闭运作战略配售灵活配置混合型证券投资基金”，是一种可以参与战略配售的基金产品，战略配售是指在股票发行时，发行人在首次公开发行股票（IPO）或增发股票等过程中，允许特定投资者在申购阶段预先确定认购数量，获得优先认购的权利,战略配售基金就是专门为参与这类战略配售而设立的基金。
特点
- 参与战略配售：这是战略配售基金最显著的特点，通过参与战略配售，基金可以在公司上市前以相对较低的价格获得股份，从而有可能在公司上市后获得较高的收益，与普通投资者通过二级市场购买股票相比,战略配售基金具有优先认购和价格优势。
- 封闭期较长：通常战略配售基金设有3年的封闭期，在封闭期内，投资者不能进行日常的申购和赎回操作，这一特点一方面可以保证基金规模的相对稳定，便于基金经理进行长期投资布局；另一方面也对投资者的资金流动性提出了较高的要求。
- 投资范围灵活：战略配售基金除了参与战略配售外，还可以进行其他灵活的投资配置，基金经理可以根据市场情况，将部分资金投资于债券、货币市场工具等,以平衡基金的风险和收益。
战略配售基金的发展历程
起源与背景
战略配售基金的诞生与我国资本市场的改革和发展密切相关，随着我国经济的转型升级，一批新兴科技企业迅速崛起，这些企业在推动经济发展和科技创新方面发挥着重要作用，为了支持这些企业的发展，同时为投资者提供分享新经济发展红利的机会，监管部门推出了战略配售制度,并相应地催生了战略配售基金。
发展阶段
- 首批战略配售基金发行：2018年6月，首批6只战略配售基金正式获批发行，这6只基金分别由华夏、嘉实、易方达、南方、招商、汇添富6家基金公司管理，主要投资于符合国家战略、突破关键核心技术、市场认可度高的创新企业，首批战略配售基金的发行受到了市场的广泛关注,募集规模超过千亿元。
- 后续发展与调整：在首批战略配售基金发行后，随着市场环境的变化和政策的调整，战略配售基金的投资范围和策略也有所变化，后来的战略配售基金不仅可以参与国内创新企业的战略配售，还可以参与港股市场的相关投资，基金公司也在不断优化基金的管理和运作,以提高基金的业绩表现。
战略配售基金的投资价值
分享新经济发展红利
随着科技的不断进步和新经济的快速发展，一批新兴科技企业如独角兽企业等具有巨大的发展潜力，战略配售基金可以通过参与这些企业的战略配售，在企业成长的早期阶段就获得股份，从而分享企业发展带来的红利，一些知名的科技企业在上市后股价大幅上涨，如果战略配售基金能够成功参与其战略配售,将为投资者带来丰厚的回报。
分散投资风险
战略配售基金的投资范围相对广泛，除了参与战略配售外，还可以投资于债券等其他资产，这种多元化的投资组合可以在一定程度上分散投资风险，当股票市场表现不佳时，债券等其他资产可能会起到稳定基金净值的作用,从而降低投资者的损失。
专业管理优势
战略配售基金由专业的基金经理进行管理，基金经理具有丰富的投资经验和专业的研究团队，能够对企业的基本面、行业前景等进行深入分析和研究，他们可以根据市场情况和企业的实际情况，做出合理的投资决策,提高基金的投资收益。
战略配售基金面临的挑战
封闭期风险
如前文所述，战略配售基金设有3年的封闭期，在封闭期内，投资者无法随时赎回基金份额，如果在封闭期内投资者遇到突发的资金需求，将无法及时变现基金资产，可能会给投资者带来一定的流动性风险，封闭期内市场情况可能发生较大变化，如果基金的投资业绩不佳,投资者也无法及时调整投资组合。
战略配售不确定性
虽然战略配售基金具有参与战略配售的优势，但并不是每一次战略配售都能获得成功，战略配售的机会相对有限，而且竞争激烈，基金能否获得战略配售的资格以及获得的配售份额数量都存在不确定性，如果基金无法获得足够的战略配售份额,可能会影响基金的业绩表现。
市场波动风险
战略配售基金的投资业绩受到市场波动的影响较大，股票市场的涨跌、宏观经济环境的变化等因素都会对基金的净值产生影响，即使基金成功参与了战略配售，如果市场整体行情不佳，企业的股价也可能下跌,从而导致基金的投资收益下降。
战略配售基金的投资策略与建议
投资策略
- 长期投资：由于战略配售基金设有较长的封闭期，投资者应该树立长期投资的理念，从长期来看，新经济企业的发展具有较大的潜力，通过长期持有战略配售基金,投资者有望分享企业成长带来的收益。
- 分散投资：投资者可以将战略配售基金作为资产配置的一部分，与其他类型的基金如债券基金、股票基金等进行搭配，这样可以进一步分散投资风险,提高投资组合的稳定性。
- 关注基金管理人：基金管理人的投资能力和管理水平对基金的业绩表现至关重要，投资者在选择战略配售基金时，应该关注基金管理人的历史业绩、投资风格、研究团队等因素,选择具有良好口碑和专业能力的基金管理人。
投资建议
- 评估自身风险承受能力：在投资战略配售基金之前，投资者应该充分评估自己的风险承受能力，由于战略配售基金存在一定的风险，如封闭期风险、市场波动风险等,投资者需要确保自己能够承受这些风险。
- 了解基金产品特点：投资者应该仔细阅读基金的招募说明书、基金合同等文件，了解基金的投资范围、投资策略、封闭期等特点，要关注基金的费用情况，包括管理费、托管费等,避免因费用过高而影响投资收益。
- 定期关注基金动态：在投资战略配售基金后，投资者应该定期关注基金的业绩表现和投资动态，可以通过基金公司的官方网站、基金公告等渠道获取相关信息，如果发现基金的投资策略发生重大变化或业绩表现不佳，投资者应该及时与基金管理人沟通,评估是否需要调整投资决策。
战略配售基金的未来发展趋势
投资范围进一步拓展
随着我国资本市场的不断开放和创新，战略配售基金的投资范围有望进一步拓展，战略配售基金可能会参与更多领域的战略配售，如海外市场的优质企业、新兴产业的创新项目等，这将为投资者提供更多的投资机会,同时也有助于基金实现更加多元化的投资配置。
产品创新不断涌现
为了满足不同投资者的需求，基金公司可能会推出更多类型的战略配售基金产品，可能会出现针对特定行业或主题的战略配售基金，如科技行业战略配售基金、消费行业战略配售基金等，这些产品将更加精准地满足投资者的投资需求,提高投资者的投资体验。
与其他金融工具融合发展
战略配售基金可能会与其他金融工具进行融合发展，如与期权、期货等衍生品结合，开发出更加复杂的投资策略和产品，这种融合发展将有助于提高基金的风险管理能力和投资收益水平,同时也为投资者提供更多的投资选择。
战略配售基金作为一种新兴的投资工具，具有独特的投资策略和潜在的投资价值，它为投资者提供了参与新经济发展、分享企业成长红利的机会，同时也面临着一些挑战，如封闭期风险、战略配售不确定性等，投资者在投资战略配售基金时，应该充分了解基金的特点和风险，根据自己的风险承受能力和投资目标，制定合理的投资策略，随着我国资本市场的不断发展和创新，战略配售基金有望在未来发挥更加重要的作用，为投资者带来更多的投资机遇，监管部门也应该加强对战略配售基金的监管，规范基金的运作，保护投资者的合法权益，战略配售基金是一个值得投资者关注和研究的投资领域，但在投资过程中需要谨慎决策，理性投资。